”Nvidias regnskab er et stærkt signal til markedet”

Hvad er din dom over regnskabet fra Nvidia – godt eller skidt?

Det var et flot regnskab, både når man ser på omsætningen og indtjeningen det seneste kvartal og forventningerne til det kommende kvartal – og for begge gælder, at Nvidia overgik konsensusforventningerne i markedet. 

Derudover var de kommentarer, som Nvidia-ledelsen gav om udsigterne for det kommende år, positive. Her er det vigtigt at forstå, at Nvidia ikke sætter konkrete tal på det kommende år, men de kommer med nogle kvalitative udtalelser, og dem ser jeg absolut som positive. 

Da Nvidia sidder på 75-80% af markedet for AI-chips, har de formentlig mere information end alle andre, både hvad angår udbud og efterspørgsel – og Nvidia ser fortsat accelererende AI-dreven efterspørgsel næste år. Lidt mere konkret så forventer Nvidia gennem 2026 at se en højere vækst i omsætningen fra kvartal til kvartal, end de gjorde, da de sidst meldte ud om potentialet for deres nyeste systemer. Det er et stærkt signal for hele markedet, som har været bekymret for, om de store investeringer i AI kan vare ved. 

Samtidigt peger ledelsen på, at vi er kommet til et punkt, hvor kundernes AI-investeringer vil generere accelererende omsætning hos kunderne – investeringsprogrammerne er altså både nødvendige og giver positive afkast.

Er Nvidias regnskab et positivt tegn for AI-temaet?

Nvidias regnskab og udmeldinger ændrer ikke vores positive syn på AI som en megatrend i økonomien og på aktiemarkedet. Tværtimod understøtter regnskabet vores forventninger om, at AI fortsat vil drive betydelige investeringer. Men det kræver selvfølgelig også, at vi i den kommende tid kan se den positive effekt hos kunderne, som Nvidia peger på. Ikke mindst hos de største kunder hos Nvidia – de såkaldte hyperscalers som Amazon, Alphabet (Google), Meta og Microsoft, der ejer og driver enorme datacentre til brug for AI. 

I en megatrend som AI udvikler det sig dog løbende, hvem der profiterer af trenden – og hvem der bliver ramt af den. I den senere tid har mange software-selskaber fx lidt store kurstab af frygt for, at AI truer deres forretningsmodeller, når udviklingsomkostningerne for software falder, og funktionalitet kan kopieres med prompts og AI-værktøjer. 

Nvidias høje omsætningsvækst kvartal efter kvartal illustrerer, hvor hurtigt udviklingen går i øjeblikket, og i de kommende år kan der opstå nye vindere og tabere, vi slet ikke har fokus på i dag. Derfor fastholder vi generelt en bred tilgang til AI-temaet via fonde, ligesom vi har fokus på de afledte vindere inden for blandt andet industri, forsyning og energi, der er med til at understøtte etableringen og driften af datacentre, der blandt andet kræver enorme mængder energi. 

Hvordan kan man investere i AI?

Hvis du ønsker at investere i Nvidia, kan du nemt gøre det via Danske Banks mobilbank. Ønsker du en bred eksponering mod amerikanske teknologiselskaber – herunder Nvidia og nogle af de store hyperscalers som fx Meta, Alphabet og Microsoft, kan fonden Danske Invest Teknologi Indeks være en mulighed. Her udgør Nvidia ca. 8,40% af de samlede investeringer i fonden.

Foto i toppen: Justin Sullivan/AFP/Ritzau Scanpix.

*Det fulde fondsnavn er Investeringsforeningen Danske Invest Teknologi Indeks KL.

Bemærk, at investering altid indebærer risiko, og du kan tabe det investerede beløb. Dette materiale udgør ikke en investeringsanbefaling. Vær opmærksom på, at historisk afkast ikke er en garanti for fremtidigt afkast, som kan være negativt. Ved investering i fonde anbefales det, at du læser prospektet og dokumentet med central information, som du kan finde på danskeinvest.dk.