Stærk start for aktierne i 2026 – kan det fortsætte?

1. Aktiemarkederne har generelt fået en god start på 2026 – kan det blive ved?

”Ja, vi ser gode forudsætninger for fortsat fremgang for aktierne. Der er positive udsigter for den økonomiske vækst i både USA og Europa i 2026, og samtidig forventer vi fortsat stærk vækst i virksomhedernes indtjening. Dertil kommer udsigten til yderligere rentenedsættelser fra centralbanken i USA, fordi inflationen er under kontrol – og så har vi samlet set en gunstig cocktail for aktiemarkederne.

Aktuelt anbefaler vi derfor fortsat investorer at have en lidt højere andel af aktier i deres investeringer, end de forventer at have på længere sigt, og modsat en lidt lavere andel af obligationer.”

2. Hvor i verden ser I bedst afkastpotentiale i øjeblikket?

”Vi ser bedst afkastpotentiale i amerikanske aktier i øjeblikket. Skattelettelser, deregulering og – som nævnt ovenfor – rentenedsættelser kan give ekstra medvind til de amerikanske selskaber og økonomien i USA, der i forvejen har det godt. Selv om amerikanske aktier har en høj værdiansættelse, vurderer vi samlet set, at det kan understøtte yderligere kursstigninger. Derfor anbefaler vi aktuelt investorer at have en lidt flere amerikanske aktier i deres porteføljer end normalt.”

3. Ser I tegn på en boble inden for kunstig intelligens (AI)?

”Vi ser ingen AI-boble. Ser vi fx på værdiansættelsen af Nvidia, er den faktisk ikke steget det seneste år, da indtjeningsvæksten har fulgt med aktiekursen opad. Og en række af de andre store aktører inden for AI har også en stor indtjening, som er med til at finansiere deres massive investeringer i AI. Men derfor kan alene frygten for en AI-boble naturligvis godt i sig selv give perioder med udsving på aktiemarkederne. På et mere overordnet plan forventer vi dog fortsat, at optimisme omkring teknologi og kunstig intelligens kan være med til at løfte markederne.”

4. Giver uroen om Venezuela anledning til bekymring for investorer?

”Geopolitik har normalt en kortsigtet effekt på aktiemarkederne, og den dramatiske udvikling i Venezuela har haft minimal betydning. Om noget har det blot givet yderligere medvind til et af de temaer, vi har allermest fokus på i øjeblikket – nemlig forsvarsaktier, som har oplevet et markant løft i denne uge. Amerikanernes militæraktion i Venezuela understreger, at vi desværre befinder os i en tidsalder med stigende fokus på hård militær magt, der giver øget appetit på investeringer i forsvar rundt omkring i verden.”

5. Hvad er de største risici for aktiemarkederne i øjeblikket?

"De største risici er, at det amerikanske arbejdsmarked og at AI ikke lever op til forventningerne. Det amerikanske arbejdsmarked virker robust, men en markant svækkelse kan øge frygten for recession. Amerikanske aktier er steget meget på forventningerne til AI. Hvis de store AI-selskaber ikke lever op til de høje forventninger, kan det skabe usikkerhed. Derudover kan usikkerheden om handel og told blusse op igen. 

Det er dog vigtigt at være bevidst om, at der altid vil være risici, når man investerer. Det er derfor, man over tid er blevet belønnet med et langt højere afkast fra aktier end ved at lade penge stå i banken – og det forventer vi også fremover, selv om der altid vil være udsving undervejs.”

Foto i toppen: Michael M. Santiago/AFP/Ritzau Scanpix.

*De fulde fondsnavne er Investeringsforeningen Danske Invest USA Indeks, klasse DKK d og Investeringsforeningen Danske Invest Defence & Security - Accumulating, DKK.

Bemærk, at investering altid indebærer risiko, og du kan tabe det investerede beløb. Dette materiale udgør ikke en investeringsanbefaling. Vær opmærksom på, at historisk afkast ikke er en garanti for fremtidigt afkast, som kan være negativt. Ved investering i fonde anbefales det, at du læser prospektet, dokumentet med central information samt et sammendrag af investorrettigheder på dansk, som du kan finde på danskeinvest.dk.