Kort fortalt

  • Teknologiaktierne er fortsat markant billigere end før IT-boblen.
  • Kunstig intelligens (AI) handler om andet og mere end teknologiselskaber.
  • AI er en gamechanger – ikke varm luft.
  • Få chefstrategens gode råd, hvis du vil investere i temaet.
VORES RÅD her på Investeringsnyt er for dig, som vil investere selv med sparring fra os. Har du investeret i fx Danske Porteføljepleje, optimerer vores specialister løbende dine investeringer.

TILMELD DIG vores nyhedsbrev om investering her 

Når vi ser på de seneste års himmelflugt for aktier inden for kunstig intelligens (AI), spørger mange sig selv: Er vi på vej mod en ny IT-boble? 

Nvidia, der er den ukronede konge inden for AI, har nået en markedsandel i det amerikanske S&P 500-indeks, som ingen virksomhed tidligere har haft. Samtidig udgør IT-sektoren nu 33,5 pct. af indekset – mere end under toppen af IT-boblen i 1990’erne. 

Det rejser naturligvis spørgsmålet: Er vi vidne til en gentagelse af fortidens fejltagelser?

Kunstig intelligens har været gennem årtiers udvikling og skuffelser, og vi er nu nået til et punkt, hvor teknologien leverer reelle produktivitetsforbedringer.  Frank Øland, chefstrateg i Danske Bank.

Mere end varm luft

Historien har vist os, at nye teknologier ofte medfører overdrevne forventninger. Det så vi under IT-boblen, hvor selskaber med minimale indtægter blev vurderet til astronomiske niveauer, udelukkende baseret på hype. 

Da luften gik ud af ballonen, stod mange investorer tilbage med store tab. Kun dem, der havde tålmodighed til at vente gennem ”tårernes dal”, oplevede afkast, da internettet siden blev en uundværlig del af hverdagen.

Men AI er ikke bare en gentagelse af IT-boblen. Kunstig intelligens har været gennem årtiers udvikling og skuffelser, og vi er nu nået til et punkt, hvor teknologien leverer reelle produktivitetsforbedringer. Fra tekstforfatning til kodning og dataanalyse er AI allerede i gang med at revolutionere arbejdsgange og skabe vækst. Det er ikke længere blot varm luft.



Den mest populære aktie

Nvidia er global markedsleder inden for produktion af de computerchips, der understøtter AI – og aktien er også populær blandt vores private investeringskunder i Danske Bank. Her er Nvidia den amerikanske aktie, som flest kunder har i porteføljen.

Fond med AI-aktier

Mange kunder har også eksponering mod AI via fonden Danske Invest Teknologi Indeks*. En række af de selskaber, der fylder mest i porteføljen, har aktiviteter inden for AI. De 5 største AI-relaterede positioner er:

  1. Nvidia
  2. Meta
  3. Microsoft
  4. Broadcom
  5. Alphabet
Kilde: Danske Bank og Danske Invest. Listen er ikke en investeringsanbefaling. 

Langt fra IT-boblens tal

Værdiansættelsen er trods alt også mere jordnær i dag. På toppen af IT-boblen blev IT-sektoren handlet med en P/E – dvs. pris pr. krones indtjening i virksomhederne – tæt på 50. I dag handler IT-sektoren trods alt kun med en P/E omkring 30. 

Samtidig har Nvidia igen og igen leveret imponerende regnskaber med en solid indtjeningsvækst, der har understøttet selskabets kursudvikling. 

Det betyder dog ikke, at der ikke findes overvurderede selskaber i AI-sektoren. Historien viser, at når en ny trend fanger investorernes opmærksomhed, kan hype føre til urealistiske værdiansættelser. Derfor er det vigtigt at foretage et reality check: Forstår du forretningsmodellen? Er vækstforventningerne realistiske? Eller er historien for god til at være sand? 

LÆS OGSÅ: Chefstrateg opfordrer investorer til at købe flere amerikanske aktier

Beskyt dig mod rådne æg

Diversificering er også nøglen. Ved at sprede dine investeringer på tværs af hele AI-økosystemet kan du mindske risikoen for at blive ramt af et enkelt ”råddent æg”.

Infrastrukturelle brancher som energiforsyning, datacentre og datasikkerhed spiller en afgørende rolle for væksten inden for AI og kan være attraktive investeringsmuligheder. Samtidig viser analyser, at virksomheder, der tidligt tager AI i brug – fx inden for finans, sundhed og transport – ofte klarer sig bedre på aktiemarkedet. At investere i disse ”early adopters” kan give en mere balanceret eksponering mod AI’s potentiale.

En gamechanger

Momentum i teknologiaktierne har været ekstraordinært højt, og vi forventer, at tempoet kan aftage lidt. Men AI er kommet for at blive, og det bør stadig have en plads i din portefølje. For selvom markedet kan svinge, er én ting sikkert: Kunstig intelligens er ikke bare en trend – det er en gamechanger.

Sådan kan du investere i AI

Husk, at investeringer i AI kun bør udgøre en mindre andel af dine samlede investeringer.

1. INVESTER DIREKTE I AI: Overvej at købe aktier i teknologivirksomheder, der er førende inden for AI.

2. KIG EFTER AFLEDTE VINDERE: Spred dine investeringer, og fokuser ikke kun på rene AI-virksomheder. Invester i sektorer relateret til AI’s infrastruktur, såsom energiforsyning, datacentre og datasikkerhed, eller i virksomheder, der tidligt integrerer AI i deres forretning.

3. UNDGÅ OVERHYPEDE AKTIER: Undersøg forretningsmodellerne og vurder, om værdiansættelsen er realistisk. Hvis det virker for godt til at være sandt, er det ofte tilfældet.

4. INVESTER GENNEM FONDE: Hvis du ønsker en bred eksponering, kan du overveje en aktiefond. En oplagt mulighed er Danske Invest Teknologi Indeks*, der investerer bredt i amerikanske teknologiselskaber, herunder også inden for AI. Du kan både investere i fonden i mobilbanken og netbanken – også på en aktiesparekonto.

5. HAV LANGSIGTET PERSPEKTIV: AI er en teknologi med stort vækstpotentiale, men vær forberedt på udsving undervejs.



Få vores nyhedsbrev om investering

 Jeg vil ikke gå glip af noget

*Det fulde fondsnavn er Investeringsforeningen Danske Invest Teknologi Indeks KL.

Bemærk, at investering altid indebærer risiko, og du kan tabe det investerede beløb. Dette materiale udgør ikke en investeringsanbefaling. Vær opmærksom på, at historisk afkast ikke er en garanti for fremtidigt afkast, som kan være negativt. Ved investering i fonde anbefales det, at du læser prospektet og dokumentet med central information, som du kan finde på danskeinvest.dk.