Anthropic vil på børsen – timingen er næsten lige så interessant som selskabet

Den store amerikanske AI-virksomhed Anthropic har nu taget et stort skridt mod en børsnotering ved at offentliggøre materiale til investorer.

Selskabet adskiller sig fra mange af de AI-selskaber, der har været i markedets søgelys på det seneste. Anthropic er først og fremmest et AI-model- og softwareselskab og ikke et datacenter- eller neocloud-selskab. Selskabet står bag Claude og Claude Code, mens en stor del af den nødvendige computerkraft købes hos blandt andre Amazon Web Services og Google Cloud.

Det gør børsnoteringen interessant, fordi investorerne får en mere direkte mulighed for at investere i selve AI-modellerne og softwaren frem for primært chips, datacentre og den fysiske infrastruktur.

LÆS OGSÅ: 5 grunde til at aktieopturen kan fortsætte

En test af investorernes appetit på AI

Samtidig bliver børsnoteringen en vigtig test af investorernes appetit på AI, fordi Anthropic på den ene side har ekstremt høj vækst, men på den anden side også enorme omkostninger til den computerkraft, der skal understøtte væksten.

Jeg synes samtidig, at timingen af børsnoteringen er interessant. De formelle præsentationer for potentielle investorer – også betegnet roadshows – ventes at begynde i ugen fra 9. november, altså efter det amerikanske midtvejsvalg den 3. november, mens selve børsnoteringen sigter mod at finde sted inden Thanksgiving den 26. november. Planerne er fortsat foreløbige og kan ændres.

Det passer godt med min egen vurdering af markedet. Vi skal have midtvejsvalget af vejen. Når Anthropic efter planen går på roadshow over for potentielle investorer, vil investorerne både være på den anden side af denne uges Fed-møde og det amerikanske midtvejsvalg. Dermed kan to velkendte usikkerhedsfaktorer være reduceret, hvilket potentielt giver et bedre udgangspunkt for risikovilligheden.

Kalenderen kan blive en medspiller

En mulig børsnotering i anden halvdel af november falder samtidig i en periode, der historisk ofte har været god for amerikanske aktier. Det gælder også tiden efter amerikanske midtvejsvalg. Hvis tidsplanen holder, kan kalenderen derfor blive en medspiller for Anthropic snarere end en modspiller.

For mig bliver Anthropic derfor interessant på to niveauer: Det bliver en lakmustest af, hvor stor investorernes appetit fortsat er på AI, men også af hvor villige de er til at betale for AI-vækst, når de enorme omkostninger til computerkraft bliver synlige. Og hvis Fed og midtvejsvalget samtidig er kommet relativt udramatisk af vejen, kunne timingen vanskeligt være meget bedre..

Bemærk, at investering altid indebærer risiko, og du kan tabe det investerede beløb. Dette materiale udgør ikke en investeringsanbefaling. Vær opmærksom på, at historisk afkast ikke er en garanti for fremtidigt afkast, som kan være negativt.