AI's største vindere er måske slet ikke opfundet endnu

Investorer har brugt de seneste år på at diskutere Nvidia, semiconductors og datacentre. Men hvis kunstig intelligens (AI) bliver lige så stort et skifte, som mange forventer, kan de største gevinster ende et helt andet sted. Investeringsbanken Morgan Stanleys seneste undersøgelse blandt virksomhedens interns – dvs. praktikanter – peger nemlig på, at næste fase af AI-revolutionen kan handle mindre om infrastrukturen og mere om de produkter, oplevelser og forretningsmodeller, som AI gør mulige. 

Når Morgan Stanley spørger sine interns om teknologi, forbrug og investeringer, er idéen ikke, at de repræsenterer hele befolkningen. Tanken er, at de fungerer som et tidligt varslingssystem for de trends, som senere kan brede sig til resten af økonomien. Morgan Stanley beskriver dem selv som fremtidens ledere, entreprenører og beslutningstagere.

Derfor hæfter jeg mig især ved én ting i årets rapport: AI er ikke længere en trend. AI er ved at blive et værktøj.

Fra fascination til fast værktøj

68 pct. bruger AI dagligt mod 35 pct. sidste år. 95 pct. anvender AI mindst ugentligt, mens 70 pct. allerede betaler for en premiumtjeneste. Samtidig forventer 86 pct. at øge deres brug det kommende år. For mig er det et tegn på, at AI er ved at bevæge sig fra fascination til infrastruktur. Lidt ligesom internettet gjorde det. På et tidspunkt stoppede vi med at diskutere, om internettet ville ændre verden. I stedet begyndte vi at diskutere, hvem der ville få mest værdi ud af det.

Jeg tror, AI står foran samme overgang.

Værdien flytter op i kæden

Indtil videre har investorerne fokuseret på AI's svar på guldgravernes skovle: semiconductors, datacentre og strømforsyning. Det er da også de områder, som de unge peger på som nogle af de mest attraktive væksttemaer de kommende år.

Men historien viser også, at de største teknologiske gennembrud sjældent stopper ved infrastrukturen. På et tidspunkt flytter værdiskabelsen sig længere op i værdikæden. Derfor er jeg i stigende grad optaget af et andet spørgsmål: Hvilke produkter og oplevelser bliver mulige på grund af AI?

LÆS OGSÅ: Tør du købe de aktier, der allerede er steget?

Wearables kan blive AI’s næste gennembrud

Et af rapportens mest oversete fund handler efter min mening om wearables – altså elektroniske enheder, man bærer på kroppen som fx smartwatches, fitnessarmbånd og intelligente briller. 61 pct. af de unge bruger allerede wearable-enheder, og 64 pct. forventer, at de får større betydning for sundhedsmonitorering fremover.

For få år siden virkede det usandsynligt, at millioner af mennesker frivilligt ville betale med deres ur. I dag gør vi det uden at tænke over det. Derfor kommer jeg ofte til at tænke på Steve Jobs' berømte udsagn: People don't know what they want until you show it to them.

De største behov opdages først bagefter

Pointen fra Steve Jobs var enkel: De største teknologiske gennembrud opstår sjældent, fordi forbrugerne efterspørger dem på forhånd. De opstår, fordi teknologien pludselig gør noget muligt, som tidligere virkede urealistisk.

Det kan meget vel blive tilfældet for næste generation af AI-drevne wearables. Kombinationen af sensorer, sundhedsdata og kunstig intelligens kan skabe helt nye måder at overvåge helbred, kommunikere og interagere med digitale tjenester på. Ikke nødvendigvis som en erstatning for smartphonen, men som en naturlig forlængelse af den.

Det samme gælder sundhed. Meget af AI-debatten handler i dag om produktivitet. Hurtigere søgninger, analyser og dokumenter. Men hvis AI kan bidrage til tidligere sygdomsdiagnoser, bedre forebyggelse og mere individualiserede behandlinger, kan værdiskabelsen blive langt større.

Robotterne rykker tættere på virkeligheden

Et andet område, som fangede min opmærksomhed, er humanoide robotter. 46 pct. forventer betydelige anvendelsesmuligheder, mens over 60 pct. kan forestille sig at eje en humanoid robot. For få år siden ville mange have placeret robotter i samme kategori som flyvende biler. I dag ser en stor del af de unge dem som en naturlig forlængelse af AI-revolutionen.

Jeg er selv meget interesseret i temaet. Ikke fordi jeg forventer, at der står en humanoid robot i alle hjem om få år, men fordi kombinationen af AI, sensorer og robotteknologi potentielt kan skabe nogle meget store produktivitetsløft i industri, sundhed og servicefag.

Den næste vinder er måske ukendt

Morgan Stanleys rapport bekræfter efter min mening, at AI, datacentre og semiconductors fortsat vil være stærke investeringstemaer. Men rapporten peger samtidig på noget endnu mere interessant: Den generation, som skal drive økonomien de næste 20 år, ser ikke AI som hype. De ser AI som infrastruktur. 

Og når en teknologi bliver infrastruktur, begynder den mest interessante del af historien ofte først. Derfor vil jeg fortsat gerne være investeret i dem, der bygger AI. Men jeg er mindst lige så optaget af dem, der kommer til at bruge AI til at skabe nye produkter og oplevelser. For hvis Steve Jobs havde ret, er det meget muligt, at AI's største vinder endnu ikke er opfundet.

Sådan kan du let og hurtigt investere bredt i amerikanske teknologiaktier

Investerer du bredt i aktiemarkedet, har du større chance for at ramme de næste store vindere. Vil du investere bredt inden for teknologi, kan du fx gøre det via indeksfonden Danske Invest Teknologi Indeks*, der har omkring 250 amerikanske teknologiaktier i porteføljen – herunder en række af de største selskaber inden for kunstig intelligens (AI). Fonden er en af de mest populære Danske Invest-fonde overhovedet blandt kunder i Danske Bank.

Køb fonden

*Det fulde fondsnavn er Investeringsforeningen Danske InvestTeknologi Indeks KL.

Bemærk, at investering altid indebærer risiko, og du kan tabe det investerede beløb. Dette materiale udgør ikke en investeringsanbefaling. Vær opmærksom på, at historisk afkast ikke er en garanti for fremtidigt afkast, som kan være negativt. Ved investering i fonde anbefales det, at du læser prospektet, dokumentet med central information samt et sammendrag af investorrettigheder på dansk, som du kan finde på danskeinvest.dk.