Chefstrateg efter valget i USA: Nu er der banet vej for et aktierally

Donald Trump har fået en gedigen vælgerlussing. Republikanerne mister flertallet i både Repræsentanternes Hus og Senatet.

Valgresultatet ændrer de politiske rammevilkår i Washington. En demokratisk kontrolleret kongres vil begrænse præsidentens indenrigspolitiske manøvrerum og øge sandsynligheden for politisk stilstand frem mod næste præsidentvalg.

Politisk stilstand kan være godt nyt

For markederne er politisk stilstand ikke nødvendigvis dårligt nyt. Investorerne kan faktisk godt lide en situation, hvor det bliver sværere for Washington at gennemføre store og uventede ændringer i den økonomiske politik. Investorerne foretrækker først og fremmest økonomisk vækst, stabile rammevilkår og færre politiske overraskelser.

Valgresultatet er ikke overraskende, men omfanget af demokraternes sejr overrasker markedet. Her til morgen faldt aktiefutures kortvarigt, da der kom ekstra fokus på risikoen for øget regulering på grund af omfanget af demokraternes sejr. De har siden rettet sig.

Vindere og tabere på aktiemarkedet

På sektorniveau er der vindere og tabere, som kan påvirkes gennem øget regulering og offentlige investeringer. Teknologiaktierne bliver her til morgen ramt af udsigten til øget regulering af kunstig intelligens og modstand mod datacentre. Tesla og SpaceX falder, fordi Elon Musks massive støtte til Republikanerne nu mister værdi.

Grøn energi og infrastruktur står umiddelbart til at vinde, mens fossil energi, banker og dele af medicinalindustrien kan blive mødt af større politisk modvind. Det betyder ikke nødvendigvis store kursbevægelser fra dag ét, men det kan ændre investorernes forventninger til indtjening og værdiansættelser.

De lange renter kan komme under pres

En demokratisk Kongres kan gøre det vanskeligere at gennemføre nye skattelettelser eller andre tiltag, som øger budgetunderskuddet. Hvis markedet begynder at indregne en mindre ekspansiv finanspolitik, kan det lægge et nedadgående pres på de lange amerikanske renter. Renterne er her til morgen kun faldet nogle få basispunkter.

Valgresultatet er ikke nogen kæmpe overraskelse, og derfor vil markedsreaktionen i dag sandsynligvis også være behersket. Der var indregnet omkring 75 pct. sandsynlighed for, at Trump ville miste begge kamre i Kongressen.

Nu er der plads til et aktierally

Det er også vigtigt at bemærke, at Donald Trump har accepteret valgresultatet. Det fjerner umiddelbart bekymringen for en langvarig proces, hvor valgresultatet skulle afgøres i retssale eller på gaden.

Vi forventer, at nu hvor den politiske usikkerhed i forbindelse med midtvejsvalget er banet af vejen, så er der plads til et solidt aktierally. Investorerne kan igen fokusere på, at økonomien har det godt og indtjeningsvæksten i selskaberne er høj. Ser man på de seneste 100 års midtvejsvalg, så er der en klar tendens til, at der kommer et solidt aktierally efter midtvejsvalget. 

LÆS OGSÅ: AI-frygt skjuler en mere positiv historie på aktiemarkedet

Her ser vi bedst afkastpotentiale – og sådan kan du investere

Aktuelt ser vi bedst afkastpotentiale i amerikanske aktier – blandt andet på grund af den høje vækst i selskabernes indtjening i USA. Du kan fx investere bredt i amerikanske aktier via indeksfonden Danske Invest USA Indeks*, der har flere end 450 forskellige amerikanske aktier i porteføljen, herunder en række af verdens største teknologiaktier. 

Vær dog opmærksom på risikoen ved en investering. Trods den store risikospredning vil du stadig få tab i tilfælde af bredere kursfald på aktiemarkedet – fx hvis den økonomiske vækst eller inflationen overrasker negativt, eller bølgen af investeringer inden for kunstig intelligens (AI) mister pusten.

Køb fonden

Foto i toppen: Foto: Zuma/Splash/Ritzau Scanpix.

*Det fulde fondsnavn er Investeringsforeningen Danske Invest USA Indeks, klasse DKK d.

Bemærk, at investering altid indebærer risiko, og du kan tabe det investerede beløb. Dette materiale udgør ikke en investeringsanbefaling. Vær opmærksom på, at historisk afkast ikke er en garanti for fremtidigt afkast, som kan være negativt. Ved investering i fonde anbefales det, at du læser prospektet, dokumentet med central information samt et sammendrag af investorrettigheder på dansk, som du kan finde på danskeinvest.dk.