Obligationer fra nordiske virksomheder: Høj kvalitet til en attraktiv rente

Efter flere år, hvor aktier har fyldt meget i mange investorers porteføljer, er obligationer igen blevet et attraktivt alternativ. De højere renter betyder, at obligationer nu kan bidrage med et mere interessant løbende afkast.

Inden for obligationsmarkedet ser vi især nordiske virksomhedsobligationer med høj kreditkvalitet som en interessant investeringsmulighed. Nordiske virksomhedsobligationer omfatter obligationer udstedt af virksomheder i Danmark, Sverige, Norge og Finland og giver dermed eksponering mod en bred vifte af nordiske selskaber.

LÆS OGSÅ: Populær fond kan give nyt liv til din opsparing i banken

Attraktiv rente og begrænset rentefølsomhed

En af de største styrker er kombinationen af attraktiv rente og høj kvalitet. Nordiske virksomhedsobligationer tilbyder en højere rente end sammenlignelige europæiske obligationer, selv om kreditkvaliteten er omtrent den samme. Det giver mulighed for et højere forventet afkast uden nødvendigvis at påtage sig væsentligt større kreditrisiko. Renteforskellen afspejler blandt andet forskelle i markedsstruktur og likviditet.

En anden fordel er den relativt lave rentefølsomhed. Nordiske virksomhedsobligationer har generelt kortere varighed end obligationer på mange andre markeder. Det betyder, at kursen på obligationerne typisk påvirkes mindre af renteændringer, hvilket kan være en fordel, hvis udsvingene i renterne fortsætter. Med andre ord falder obligationerne mindre i kurs, hvis renterne stiger – men modsat stiger de også mindre ved rentefald. Det skyldes blandt andet, at de nordiske obligationer ofte har kortere løbetider og i højere grad udstedes med variabel rente.

De nordiske virksomhedsobligationer understøttes derudover af positive udsigter for de nordiske økonomier, som ventes at vokse hurtigere end euroområdet. En stærkere økonomisk udvikling kan understøtte virksomhedernes indtjening og dermed også kreditkvaliteten hos obligationsudstederne.

Risikospredning med et langsigtet perspektiv

Nordiske virksomhedsobligationer har ikke blot et interessant afkastpotentiale, men kan også bidrage til en bedre risikospredning. Mange investorer har i de senere år opbygget en betydelig aktieeksponering, og aktivklassen kan derfor være et relevant supplement, der kan give en mere balanceret portefølje.

Investering i virksomhedsobligationer indebærer dog også risici. En markant økonomisk opbremsning eller faldende risikovillighed kan fx få kreditspændene – dvs. merrenten på virksomhedsobligationer i forhold til statsobligationer – til at stige og obligationskurserne til at falde. Det kan lægge pres på afkastet.

Nordiske virksomhedsobligationer bør generelt ikke betragtes som en kortsigtet handelsmulighed, men som et investeringstema båret af den attraktive løbende rente og solide fundamentale forhold. For langsigtede investorer, der ønsker et højere forventet afkast fra obligationsdelen af porteføljen end fra traditionelle danske stats- og realkreditobligationer, men uden at gå langt ned i kreditkvalitet, kan aktivklassen være et interessant alternativ.

Hvis du vil investere

Du kan fx investere i nordiske virksomhedsobligationer via Danske Invest Nordiske Virksomhedsobligationer*. Fonden investerer primært i obligationer udstedt af virksomheder hjemmehørende – eller med hovedaktivitet – i de nordiske lande. Valutarisici afdækkes, så kursudsving i de forskellige valutaer i Norden ikke påvirker afkastet.

Vær opmærksom på, at nordiske virksomhedsobligationer også kan give tab – fx i et scenarie med mærkbare rentestigninger, eller hvis virksomheder ikke kan overholde deres betalingsforpligtelser over for obligationsinvestorerne. 

Køb fonden  

Foto i toppen: Christian Lindgren/Ritzau Scanpix.

*Det fulde fondsnavn er Investeringsforeningen Danske Invest Nordiske Virksomhedsobligationer - Akkumulerende, klasse DKK h.

Bemærk, at investering altid indebærer risiko, og du kan tabe det investerede beløb. Dette materiale udgør ikke en investeringsanbefaling. Vær opmærksom på, at historisk afkast ikke er en garanti for fremtidigt afkast, som kan være negativt. Ved investering i fonde anbefales det, at du læser prospektet, dokumentet med central information samt et sammendrag af investorrettigheder på dansk, som du kan finde på danskeinvest.dk.