Chefstrateg Frank Øland.


Kort fortalt

  • I Danske Bank er vores hovedscenarie, at amerikanerne beslutter at involvere sig i Israels angreb på Iran.
  • Trods konfliktens betydning for oliepriserne ændrer den ikke vores positive syn på aktiemarkedet.
  • På sigt kan det være markedspositivt, hvis den militære trussel fra Iran bliver fjernet.
  • vi anbefaler fortsat investorer at overvægte aktier og undervægte obligationer.
ANBEFALINGERNE her på Investeringsnyt er primært tiltænkt investorer, der selv ønsker at investere med input og sparring fra os. Har du investeret i en investeringsløsning i Danske Bank som fx Danske Porteføljepleje, tager vores specialister løbende hånd om at pleje og optimere dine investeringer.

TILMELD DIG vores nyhedsbrev om investering her 

Skal – skal ikke? Det er det store spørgsmål for Donald Trump i disse timer og dage, mens verden venter i spænding. 

Det store spørgsmål er, om Donald Trump og amerikanerne beslutter at tage del i Israels angreb på Iran. Israelerne har brug for amerikansk hjælp for at få effektivt ram på de underjordiske atomanlæg i Iran, så de for alvor kan stikke en kæp i hjulet på iranernes drøm om at udvikle atomvåben. Kun amerikanerne har bomber, der potentielt er kraftige nok – de såkaldte GBU-57 bunker busters på mere end 13 tons – samt de fornødne bombefly til at fremføre dem. 

Samtidig kan øget militært pres på Iran potentielt føre til et regimeskifte i det iranske præstestyre. 

På sigt kan det være markedspositivt, hvis den militære trussel fra Iran bliver fjernet, og faktisk har vi set det israelske aktiemarked og ikke mindst israelske forsikringsselskaber stige i kurs under konflikten.  Frank Øland, chefstrateg i Danske Bank.

”I Danske Bank er vores hovedscenarie aktuelt, at amerikanerne beslutter at involvere sig militært i konflikten mellem Israel og Iran. Det vurderer vi ud fra en kombination af de udmeldinger, der er kommet fra Donald Trump de seneste dage, samt at amerikanerne har travlt med at flytte flådefartøjer og kampfly til regionen. Selvfølgelig kan det også være for at lægge maksimalt pres på iranerne forud for en forhandlingsløsning, men efter vores vurdering er det ikke den vej, pilen peger i øjeblikket,” fortæller Danske Banks chefstrateg, Frank Øland.

Hvad forventer du af markedsreaktion, hvis amerikanerne beslutter at angribe?
”Så længe angrebene begrænser sig til at mindske Irans muligheder for at udvikle atomvåben, og vi ikke ser andre lande gå med ind og støtte Iran – og hvem skulle det være – så forventer vi ikke en voldsom negativ markedsreaktion. På sigt kan det være markedspositivt, hvis den militære trussel fra Iran bliver fjernet, og faktisk har vi set det israelske aktiemarked og ikke mindst israelske forsikringsselskaber stige i kurs under konflikten. Selv om det lyder kynisk, er det en risiko for Israel, som er ved at blive fjernet,” siger Frank Øland.

Hvad er den største markedsrisiko ved konflikten?
”Den største risiko er, at det rammer olieproduktionen i Iran, samt at Iran kan prøve at blokere Hormuzstrædet, hvor en betydelig del af verdens samlede olieforbrug dagligt passerer gennem. Det er altså især via olie, at der kan komme en negativ markedsreaktion – men en blokade af Hormuzstrædet vil være et desperat træk, der fx også vil få store negative konsekvenser for Kina, der uformelt støtter Iran. Selv om en egentlig blokade således synes usandsynlig, kan forstyrrelser af skibstrafikken ikke udelukkes. Risikoen for en negativ aktiemarkedsreaktion som følge af yderligere stigende oliepriser kan man fx afdække lidt ved at købe aktier i energisektoren, der isoleret set kan nyde godt af stigende oliepriser.”

Betyder konflikten mellem Israel og Iran noget for jeres overordnede investeringsanbefalinger i øjeblikket?
”Nej, konflikten mellem Israel og Iran ændrer ikke vores positive syn på aktier. Trods stigende oliepriser og fortsat usikkerhed om Donald Trumps handelspolitik hviler global økonomi fortsat på et godt fundament, og vi ser fortsat et fornuftigt afkastpotentiale i aktier – og i øvrigt et bedre afkastpotentiale end i obligationer. Derfor anbefaler vi aktuelt investorer at have en lidt større andel af aktier i deres portefølje, end de forventer at have på længere sigt, og modsat en lidt mindre andel af obligationer. I øjeblikket ser vi det bedste afkastpotentiale i europæiske aktier. Når det er sagt, er der dog ingen tvivl om, at der er mange risikofaktorer i spil i øjeblikket, som fortsat kan give perioder med usikkerhed og udsving i den kommende tid.”



Få vores nyhedsbrev om investering

 Jeg vil ikke gå glip af noget

Foto i toppen: Jimin Kim/Zuma/Ritzau Scanpix.

DISCLAIMER: Denne publikation er markedsføringsmateriale og udgør ikke investeringsrådgivning. Vær altid opmærksom på, at historiske afkast ikke er en indikation af fremtidige afkast, som kan være negative. Rådfør dig altid med dine professionelle rådgivere omkring juridiske, skattemæssige, finansielle og andre aspekter, der kan være relevante for at vurdere egnetheden og hensigtsmæssigheden af en investering. Prognoserne i dette materiale er ikke en pålidelig indikator for den fremtidige udvikling, som kan være negativ.